Почему курс фунта падает, и что это значит для населения и предприятий? Почему курс фунта падает.

Во вторник, 4 октября, фунт стерлингов упал до 31-летнего минимума, а именно до $1,27. Падение фунта продолжается второй день подряд — по данным Bloomberg, курс британской валюты упал на текущей неделе еще более чем на 1%.

Еще раньше, сразу после референдума о выходе Британии из Евросоюза 23 июня, фунт стерлингов упал на 12%, достигнув 30-летнего минимума. После ситуация несколько нормализовалась. Новое падение спровоцировала премьер-министр Тереза Мэй, которая заявила в воскресенье, что Великобритания начнет процесс выхода из ЕС к концу марта 2017 года.

«Тон премьер-министра Мэй был бескомпромиссным, он подразумевал вариант жесткого Brexit, то есть страна не сможет выйти из ЕС на комфортных для ее экономики условиях», — рассказал The Wall Street Journal экономист Bank of America Merrill Lynch Роберт Вуд.

«В этот момент рынок осознал реальность Brexit, который все-таки начнется. И последствия выхода из ЕС могут быть тяжелыми», — цитирует Bloomberg главного валютного стратега Джейн Фоули из Rabobank International.

Даже если переговоры о выходе из ЕС пройдут гладко, рост ВВП Великобритании в 2017 году замедлится до 1,1% на фоне неопределенности относительно переговорного процесса, прогнозирует МВФ. В июле экономисты фонда ожидали рост на уровне 1,3%, а до референдума 23 июня — 2,2%.

При этом на 2016 год МВФ немного улучшил прогноз с 1,7 до 1,8%.

Экспортеры (к примеру, производители автомобилей и химкомпании) уже извлекают выгоду из низкого курса фунта. Чего не скажешь об импортерах, у которых выросли расходы, что вынуждает их поднимать цены.

В августе цены на импорт выросли на 9,3% в годовом выражении.

При этом затраты на топливо и материалы выросли на 7,6%.

Enotria & Коу, один из крупнейших продавцов вина в Соединенном Королевстве Великобритании и Северной Ирландии, вынужден был поднять цены несколько недель назад в среднем на 5%, пишет WSJ. «Я был вынужден поднять цены на большую часть товаров, чем огорчил 4 тыс. своих клиентов, — сокрушается главный исполнительный директор компании Enotria & Коу Трой Кристенсен. —

Brexit не щадит никого: теперь он добрался и до наших баров и ресторанов».

Великобритания и Северная Ирландия являются крупнейшими в мире импортерами вина после Германии. Доходы Enotria & Коу за последние десять лет достигли $246 млн, отмечает WSJ. Однако падение фунта сократило прибыль компании в два раза в этом году, при этом расходы Enotria & Коу увеличились на 8%. Кристенсен также отметил, что повышение цен негативно сказывается на импортных сделках с поставщиками, в том числе и с аргентинской компанией Grupo Peñaflor.

С Кристенсеном солидарен другой предприниматель, владелец кофейни в Лондоне: «Сейчас самое трудное время для открытия кафе и кофеен. Любовь к кофе у лондонцев остается неизменной, однако на рынке сейчас переизбыток подобных заведений, а падение фунта наносит удар даже опытным предпринимателям», — сокрушается Джеймс Хоффман.

Из-за роста затрат на импорт он вынужден переложить расходы на клиентов, повысив цены в своем заведении (по его словам, прибыль у него сократилась вдвое, а ослабление фунта обошлось ему уже в дополнительные $300 тыс.). «Решение Великобритании выйти из ЕС будет иметь долгие негативные последствия», — уверен Крис Стемман, исполнительный директор Британской кофейной ассоциации.

На этом фоне в стране начала расти инфляция. Годовая инфляция в Великобритании и Северной Ирландии в августе была на отметке 0,6%. Однако, по оценкам Центрального банка Англии, в первой половине следующего года эта цифра увеличится до 2%.

«Сейчас в стране наблюдается потребительская инфляция, — говорит аналитик из Fexco Дэвид Ламб. — Повышают цены все». По его словам, основной удар пришелся на мелкие и средние компании.

«Падение фунта неудивительно, подобное было после референдума в июне. Скорее всего, в ближайшее время произойдет ослабление валюты по отношению к евро. Фунт будет падать в течение нескольких месяцев, пока не будет определенности», — поделился с Bloomberg валютный стратег из UniCredit SpA Василеос Яннакис.

Брайан Мартин, главный экономист Australia & New Zealand Banking, прокомментировал ситуацию для Bloomberg: «Сейчас мы продолжаем видеть снижение фунта, однако никто не знает, каким будет исход будущих переговоров с ЕС. От этого зависит дальнейшая ситуация на валютном рынке».

(-4,49 %). В последующие две недели котировки продолжали снижаться.

Довольно часто обвал связывают с действиями американского финансиста Джорджа Сороса . Якобы за несколько лет до этого он спланировал операцию, скупал фунты стерлингов небольшими партиями, а затем, используя сформированные валютные резервы, 15 сентября фонд Джорджа Сороса «Квантум» одномоментно продал около 5 млрд фунтов в обмен на 15 млрд немецких марок по курсу 2,82 GBP /DEM . Цена фунта стерлингов устремилась вниз. Последующая обратная покупка подешевевших фунтов через день позволила Джорджу Соросу заработать, по разным оценкам, $1-1,5 млрд.

Эта легенда содержит в себе ряд противоречий. Простой расчёт показывает, что $1 млрд составляет около 568 млн фунтов (при цене после падения 1,76 GBP /USD имеем 1000 млн / 1,76 = 568,18). Чтобы получить прибыль порядка $1 млрд на обороте 15 млрд немецких марок, цена должна была бы снизиться с 2,82 до 2,548 (15000/2,548 - 15000/2,82 = 567.82 млн фунтов). Но такая цена была достигнута лишь 22 сентября, а не 16-го, то есть сделка должна была бы продолжаться почти неделю, а не 1 день, либо в сделке нужно было задействовать многим больше, чем 5 млрд фунтов. Однако сам Сорос впоследствии признавал, что «Имея акций на семь миллиардов, мы довели объем сделок до десяти миллиардов долларов. Это в полтора раза превосходило сумму всех активов фонда» . Десять миллиардов долларов соответствуют 5 миллиардам фунтов стерлингов по цене до девальвации.

Внимательное сопоставление графика котировок фунта стерлингов относительно немецкой марки с графиком котировок фунта стерлингов относительно доллара США показывает, что реальное обесценивание фунта началось за неделю до сделок Сороса - с 9 сентября фунт начал стремительно дешеветь относительно доллара. Падение фунта стерлингов относительно доллара США 16 сентября 1992 года было значительно сильнее (почти в 2 раза в процентном измерении, см. графики котировок), хотя легендарная сделка Сороса не относилась к рынку фунт/доллар .

Просто в силу ряда причин (членство Великобритании в европейской валютной системе с установленными валютными коридорами , недавно прошедшие парламентские выборы, снижение уровня промышленного производства) Банк Англии стремился удержать паритет именно к немецкой марке. В то же время из-за перекоса в доходности, в том числе при размещении депозитов, германский валютный рынок стал более привлекательным, чем английский. Спекулянты целую неделю присматривались и анализировали действия английского правительства, которое брало всё новые и новые займы у Германии. Сорос беседовал с Гельмутом Шлезингером, президентом Бундесбанка , и выяснил, что понижение учётных ставок Германия не планирует .

Когда стало очевидным, что правительству курс удержать не удастся, спекулянты бросились продавать фунты стерлингов. Сорос был одним из таких спекулянтов, крупным, но не единственным . Его операции были сложнее. Он продавал и другие слабые европейские валюты. На 500 миллионов долларов Сорос купил акции английских компаний, потому что после девальвации английской валюты они должны были вырасти в цене. Сорос покупал немецкие и французские облигации и продавал акции. Во всех этих операциях Сорос пользовался значительным кредитом .

16 сентября британский министр финансов Норман Ламонт повысил учётную ставку с 10 до 12 процентов. После открытия американских бирж (13:30 по Лондону) началась новая волна распродаж. Ставку повышают до 15 % (второй раз за день). Однако ни это, ни валютные интервенции остальных европейских центральных банков падение фунта стерлингов остановить не смогли.

В результате к концу сентября курс фунта относительно марки ненадолго стабилизировался на уровне 2,50 GBP/DEM (-11 %) с последующим снижением в октябре до 2,40 GBP/DEM (-14,3 %). В то же время курс фунта относительно доллара стабилизировался ещё позже - лишь в ноябре с зафиксированным минимумом в конце декабря 1992 года. Сорос не проводил операций на этом рынке, но общее падение фунта относительно доллара составило 25 % (с 2,01 до 1,51 GBP/USD).

Последствия

Кроме резкого увеличения процентной ставки, правительство Великобритании вынуждено было пойти на девальвацию фунта и выйти из европейской валютной системы (ЕВС). Фунт вернулся к свободно плавающему обменному курсу. По примеру англичан свою валюту из ЕВС вывела также и Италия .

Примечания

Категории:

• События 16 сентября
• Сентябрь 1992 года
• Экономика Великобритании
• Джордж Сорос
• Чёрные дни
• 1992 год в экономике
• 1992 год в Великобритании

Wikimedia Foundation . 2010 .

Смотреть что такое "Чёрная среда (1992)" в других словарях:

Джордж Сорос 16 сентября 1992 года усилиями американского финансиста Джорджа Сороса был обрушен курс британской валюты. С середины 1992 года бизнесмен скупал фунты стерлингов небольшими партиями, чтобы не вызывать подозрений на рынке. Затем был… … Википедия

Курс фунта упал по отношению к корзине остальных валют. Предлагаем вашему вниманию ответы на ряд вопросов: почему это произошло? Что это значит?

Почему курс фунта снизился?

Стоимость фунта находится под влиянием целого ряда факторов, к которым относятся экономический рост, процентные ставки и уровень инфляции. Прочная экономика, как правило, влияет на увеличение курса валюты, потому что инвесторы вкладывают деньги в страны, которые, по их мнению, будут расти в будущем. Им необходима местная валюта для осуществления этих инвестиций, а увеличение спроса на валюту увеличивает ее стоимость.

Недавний период слабого роста, слабой инфляции и низкой заработной платы в сочетании с мрачными перспективами мировой экономики означают, что инвесторы переоценят экономические перспективы Великобритании.

В феврале курс фунта упал до семилетнего минимума после того, как Борис Джонсон сказал, что он будет поддерживать кампанию за выход Великобритании из состава ЕС .

Что означает снижение курса фунта для населения и предприятий?

Более слабый курс фунта означает, что британские компании должны платить больше за товары, которые они покупают в иностранной валюте, что, в свою очередь, делает импорт более дорогим. Высокие затраты на импорт могут повлиять на увеличение внутренней инфляции.

Для экспортеров новость о снижении курса фунта положительна. Слабый фунт делает их товары более конкурентоспособными, что помогает стимулировать рост.

Производители в последние годы жалуются, что сильный курс фунта вредит торговле. Если курс фунта продолжит снижаться, это может привести к резкому росту инфляции и заставит Комитет по кредитно-денежной политике банка Англии повысить процентные ставки.

ФОТО РИА Новости

Курс фунта стерлингов обновил минимальный уровень за 31 год, упав в ходе торгов до 1,3114 доллара, сообщает агентство Bloomberg.

Ранее сегодня фунт упал по отношению к евро до минимального за 2,5 года значения в преддверии публикации отчёта Банка Англии, посвящённого финансовой стабильности страны после Brexit, пишет Reuters .

Экономист Денис Ракша сообщил НСН , что все процессы, происходящие с британской валютой, предсказуемы, однако предугадать границы, ниже которых упадёт фунт, невозможно.

«Фунт будет падать и дальше. За 31 год впервые не только фунт так упал, но и Великобритания впервые провела референдум о выходе из состава ЕС. Таких событий до этого не было. Соответственно и экономика реагирует таким нетрадиционным образом. Поскольку процесс только начался, рынки будут продолжать на него реагировать, ― уверен Денис Ракша. ― Причём реакция будет разной, как только будут происходить какие-то значимые события, например, изберут нового премьер-министра, который сделает заявление, к примеру, что начинается процесс выхода из ЕС: на фоне этого фунт рухнет».

Затем британская валюта продолжит реагировать на начало переговоров властей с Евросоюзом. На каждое заявление, которое будет делаться по ходу этих переговоров, фунт будет рушиться. При этом, по словам экономиста, не стоит ожидать, что власти Великобритании будут искусственно поддерживать национальную валюту.

«Фунт поддерживать ничего не будет, поскольку в ситуации неопределенности экономика Великобритании вряд ли будет расти. Поэтому этот процесс продлится года два, сколько Великобритания будет выходить из ЕС. Пока не наступит ясность относительно тех условий, на которых Великобритания будет взаимодействовать с ЕС в будущем», ― подчеркнул Ракша.

По его словам, подобную реакцию рынка нельзя назвать паникой, максимум ― это маленькая истерика.

«Паника, которая могла была быть, уже произошла. Но паника вряд ли будет вновь. Причин для нее я не вижу, потому что процесс понятен и предсказуем. Могут случаться локальные маленькие паники, если будут сделаны резкие заявления, такие, которых рынок не ожидает. Это так, маленькие истерики», ― отметил экономист.

В свою очередь Денис Ракша советовал россиянам, у которых есть вклады в фунтах стерлингах самостоятельно принимать решение относительно обмена накоплений или их сохранения.

«Я не думаю, что много у кого есть фунты, чтобы их сдавать. Обычно наш народ в фунтах деньги не держит, ― заключил в беседе с НСН эксперт. ― Держатели фунтов должны сами решать, что с ними делать».

Напомним, 1 июля Институт международных финансов США опубликовал исследование, согласно которому в экономике Великобритании до конца года начнётся спад из-за выхода государства из Евросоюза.

На референдуме Brexit, состоявшемся 23 июня, победу с минимальным перевесом одержали сторонники выхода из состава Евросоюза. За это решение проголосовали 51,9% британцев.

Что происходит с ? Почему реакция на европейские выборы больше проявляется в паре с фунтом стерлингов, а не с евро? Ответ всегда на поверхности: потому что по фунту скопилось огромное число позиций на покупку за последний месяц. На самом деле, сентябрь доллар закончился с честью, укрепившись и против иены, и против евро.

Единственная валюта, которая показала резкий скачок в цене против USD - это GBP. И пришло время расплаты. Т.е. скорее даже фиксации прибыли по предыдущим позициям. Если посмотреть на месячные графики, ситуация не выглядит такой уж опасной. Скорее даже она выглядит вполне логичной передышкой перед новым рывком вверх.

Причем мы уверены, что он настанет, так как после технической коррекции всегда снова надо обращаться к фундаменту. А фундамент указывает на рост инфляции, стабилизацию экономики и необходимость Банку Англии ускорить процесс выхода из режима ультрамягкой монетарной политики. Это приведет к восстановлению GBP/USD с ближайшей целью на отметке 1,3340, после того как пара совершит разворот.

Предупреждение: Прибыльность в прошлом не означает прибыльность в будущем. Любые прогнозы носят информационный характер и не гарантируют получение результата.

Управляй аналитиками!

Вы долгое время делились своими мыслями, а аналитики вас не слушали? Вы точно знаете, что принесет прибыль в ближайшем месяце? Вы умеете делать правильный выбор? Тогда вам пора на страницу «Инвестиционные идеи» . Теперь вы сами выбираете, какую идею сделать инвестиционной. А очень скоро вы сможете и добавлять свои! Каждую неделю новые идеи для голосования и инвестиций!